2023年度排名延續(xù)了往年的標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)查對象均是在中國境內(nèi)設(shè)立了企業(yè)總部的電子元器件分銷商，且主營業(yè)務(wù)為電子元器件分銷（即分銷業(yè)務(wù)的營收占比達(dá)60%以上），納入本排名后不再剔除非分銷業(yè)務(wù)的營收部分。所有排名數(shù)據(jù)均來源于企業(yè)自愿披露和上市公司財(cái)報(bào)。bB4esmc

總體來看，2023年電子元器件行業(yè)總體景氣度下行，電子元器件分銷商的業(yè)績普遍承壓。如：bB4esmc

• 2023年度中國本土分銷商TOP25營收總和同比下降12%，數(shù)值接近疫情前的水平；
• 近三成的分銷商營收實(shí)現(xiàn)正增長；
• “百億俱樂部”的企業(yè)數(shù)量沒有變化，仍然是5家；
• 前三名分別是中電港、深圳華強(qiáng)、泰科源。

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據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年度營收超10億元人民幣（幣種下同）的本土分銷商還有：聯(lián)創(chuàng)杰（16.34億元）、北京意同創(chuàng)（16.14億元）、拍明芯城（15.55億元）、貞光科技（11.7億元）、瑞凡微（10+億元）等等。bB4esmc

有望從低谷重回正道

2023年，是一個充滿挑戰(zhàn)和變革的年份。盡管新冠疫情在全球的大流行徹底終止，但全球地緣政治持續(xù)緊張，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)用加息對抗通脹，全球范圍內(nèi)的需求和投資不足，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力受到制約。bB4esmc

面對2023年全球性的電子市場低迷，電子產(chǎn)品的出貨量普遍下降，產(chǎn)業(yè)鏈去庫存導(dǎo)致芯片市場出現(xiàn)量價齊跌的局面，再疊加客戶端的變化，電子元器件分銷商不可避免地受到?jīng)_擊，營收出現(xiàn)明顯下降。bB4esmc

從營收總和來看，2023年度中國本土分銷商TOP25營收總和為1821.42億元，較2022年度TOP25營收總和的2074.59億元約下降12%。bB4esmc

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單純從數(shù)值來看，2023年度TOP25的營收總和接近疫情前的水平（2019年1891.51億元）。不過，若從年同比增長率（YoY）來看，2023年度TOP25營收總和的衰退程度比2022年度的有所減緩，2022年/2021年的YoY是-13%，2023年/2022年的YoY是-12%，2021年/2020年的YoY是19%。bB4esmc

這或許是令不少分銷商積極看好2024年行情的原因之一。在他們看來，2022年是全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下行周期的最低谷，往后的日子將會是重新進(jìn)入上行增長通道。深圳華強(qiáng)、力源信息、好上好等分銷商均積極展望2024年，預(yù)計(jì)全球電子元器件市場有望重回增長軌道。bB4esmc

“剩”者為王的考驗(yàn)

當(dāng)然，大行情的逐步向好，并不會立即反映在分銷商的業(yè)績“成績單”上。2023年，電子元器件分銷商的業(yè)績普遍承壓。bB4esmc

從上文可知，2022年度是首個出現(xiàn)TOP25總營收負(fù)增長的年份，當(dāng)年卻有六成分銷商營收實(shí)現(xiàn)正增長。然而在2023年度，僅有7家分銷商實(shí)現(xiàn)營收同比增長，企業(yè)數(shù)量約占30%。換言之，2023年度僅有近三成分銷商營收實(shí)現(xiàn)正增長。bB4esmc

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從增長區(qū)間分布來看：bB4esmc

• 2023年沒有任何一家中國本土分銷商實(shí)現(xiàn)“超額增長”，與2022年相同；
• 實(shí)現(xiàn)“加速成長”的本土分銷商數(shù)量從2022年的2家降至2023年的0家；
• 負(fù)增長的分銷商數(shù)量是近三年中最多的一次！

盡管2023年?duì)I收負(fù)增長的企業(yè)數(shù)量變多，但降幅基本在0%至-30%的區(qū)間，并沒有出現(xiàn)“業(yè)績暴雷”的情況。這與2022年的情況基本相同，足以說明分銷行業(yè)仍然具有較強(qiáng)的生存能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。bB4esmc

至于業(yè)績同比下降的原因，分銷商普遍將其歸咎于產(chǎn)業(yè)下行周期這一客觀因素，預(yù)計(jì)整個行業(yè)庫存去化在2024年第二季度接近尾聲。另外，由智能手機(jī)驅(qū)動的創(chuàng)新周期停滯，以AI為代表的新一輪創(chuàng)新周期尚在起步階段，科技創(chuàng)新周期交替也沖擊了部分分銷商的業(yè)績表現(xiàn)。bB4esmc

那么，對于2023年度營收實(shí)現(xiàn)正增長的那7家本土分銷商來說，有哪些應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槠湄暙I(xiàn)了主要業(yè)績？經(jīng)過統(tǒng)計(jì)，汽車電子、消費(fèi)電子、服務(wù)器（數(shù)據(jù)中心）、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域在2023年需求不減。bB4esmc

汽車方面，這7家分銷商里超半數(shù)布局了汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，其中4家稱汽車業(yè)務(wù)為2023年業(yè)績帶來較大貢獻(xiàn)。由于汽車電子自身需求相對穩(wěn)定的特性，以及受益于中國新能源汽車的發(fā)展，總體需求相對較好，所以能為相關(guān)分銷商帶來穩(wěn)定訂單。bB4esmc

消費(fèi)電子方面，在2023年下半年，消費(fèi)電子板塊需求回暖，伴隨著華為、蘋果、小米等公司新機(jī)型的推出，手機(jī)等消費(fèi)市場需求復(fù)蘇跡象明顯。bB4esmc

另外，通信設(shè)備和數(shù)據(jù)中心需求保持增長，AI浪潮引領(lǐng)行業(yè)變革帶動了新的需求增長點(diǎn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶動下的工業(yè)及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用需求穩(wěn)定增長。bB4esmc

探索“新分銷”模式

根據(jù)傳統(tǒng)，《國際電子商情》將營收超百億元的元器件分銷商劃分為“百億俱樂部”。2023年共有5家中國本土分銷商營收超百億，中電港、深圳華強(qiáng)、泰科源為TOP3，延續(xù)了2022年度的次序。bB4esmc

不同的是，唯時信以117億元的營收上升一個名次，位列第四；香農(nóng)芯創(chuàng)略微下滑至第五名。bB4esmc

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值得一提的是，不管是“百億俱樂部”里的頭部分銷商，還是營收超10億的分銷商，大家?guī)缀醵紦碛辛?ldquo;技術(shù)分銷”能力，并且在近幾年通過“技術(shù)型分銷”的手段成功提升了盈利能力。bB4esmc

然而隨著技術(shù)型分銷越來越普遍，下一步分銷商還會卷什么呢？答案便是：“新分銷”模式。bB4esmc

首先是“百億俱樂部”首位的中電港，基于對上下游需求的深入理解，提出“大平臺+精專業(yè)”的新分銷發(fā)展路線。中電港較早開始構(gòu)建集電子元器件分銷、設(shè)計(jì)鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈協(xié)同配套服務(wù)及產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)于一體的元器件應(yīng)用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺，凸顯公司綜合服務(wù)能力價值。bB4esmc

香農(nóng)芯創(chuàng)在高端存儲領(lǐng)域歷經(jīng)多年耕耘，現(xiàn)已形成“分銷+產(chǎn)品”一體兩翼的發(fā)展格局。“芯片分銷業(yè)務(wù)”與“自研產(chǎn)品業(yè)務(wù)”互為表里，二者在渠道、研發(fā)、服務(wù)、供應(yīng)鏈等環(huán)節(jié)緊密呼應(yīng)，為公司的下一步躍升構(gòu)筑了發(fā)展框架。bB4esmc

雅創(chuàng)電子通過為客戶提供有競爭力的“供應(yīng)鏈服務(wù)+技術(shù)服務(wù)”以驅(qū)動分銷業(yè)務(wù)的開展。雅創(chuàng)電子指出，公司在電子元器件的分銷過程中，積累了大量的關(guān)于電子元器件的技術(shù)、性能參數(shù)等關(guān)鍵信息，通過參與不同項(xiàng)目的開發(fā)，掌握了大量的產(chǎn)品應(yīng)用解決方案，并逐漸形成自身的核心技術(shù)。雅創(chuàng)電子通過為客戶提供選型配型以及產(chǎn)品應(yīng)用方案等技術(shù)支持服務(wù)，提高客戶的研發(fā)效率，與客戶建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。bB4esmc

分銷商要有風(fēng)控意識！

面對多種不穩(wěn)定性不確定性因素，分銷商既要有防范風(fēng)險(xiǎn)的先手，也要有應(yīng)對和化解風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的高招。從本次調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，越來越多的分銷商開始重視風(fēng)控的重要性，并且采取了一系列措施來加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。bB4esmc

《國際電子商情》收集了分銷商認(rèn)為可能遇到的50多條風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，并按照內(nèi)部、外部風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類。從下圖4看到，分銷商認(rèn)為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的占比多于外部風(fēng)險(xiǎn)，但內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的種類卻少于外部風(fēng)險(xiǎn)；其中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是分銷商最關(guān)注的部分。bB4esmc

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• 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（41%）包括：匯率波動風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)、存貨跌價的風(fēng)險(xiǎn)；
• 市場風(fēng)險(xiǎn)（15%）包括：市場及客戶需求變動風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；
• 產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（11%）包括：供應(yīng)商相對集中的風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)商變動風(fēng)險(xiǎn)、原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn)；
• 運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)（11%）包括：人員流失的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。

那么TOP25分銷商是如何應(yīng)對上述風(fēng)險(xiǎn)呢？以下便挑選了幾個熱門案例進(jìn)行分享，也歡迎同仁朋友們在文末【評論區(qū)】獻(xiàn)言獻(xiàn)策。bB4esmc

風(fēng)險(xiǎn)1：匯率波動bB4esmc

由于電子元器件的采購、銷售涉及美元、港幣等外幣結(jié)算，匯率波動將對分銷商外幣資產(chǎn)、負(fù)債的匯兌損益產(chǎn)生影響。bB4esmc

為應(yīng)對匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，中電港會進(jìn)一步優(yōu)化匯率波動應(yīng)對措施，同時與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)保持密切溝通，提前研判人民幣匯率走勢，通過調(diào)整融資結(jié)構(gòu)等方式做好外匯波動應(yīng)對，降低匯率波動對財(cái)務(wù)成本的影響。bB4esmc

利爾達(dá)采取穩(wěn)健的原則，針對外匯市場人民幣不穩(wěn)定的局面，根據(jù)不同時期進(jìn)行預(yù)判，采用合理安排美金與人民幣結(jié)算的比例、適時調(diào)整外幣貸款規(guī)模以及積極調(diào)整結(jié)匯安排等措施。bB4esmc

風(fēng)險(xiǎn)2：應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬bB4esmc

一般而言，分銷商為核心客戶提供約90-120 日的賬期，由于銷售環(huán)節(jié)平均賬期較長，使得分銷商應(yīng)收賬款金額及占比總體保持較高的水平。另外，近兩年來分銷商為了快速擴(kuò)大海外市場，在不同國家及地區(qū)積極開展相關(guān)銷售業(yè)務(wù)，可能會忽略出口貿(mào)易中的信用危機(jī)，由此導(dǎo)致部分海外賬款無法收回。bB4esmc

針對該風(fēng)險(xiǎn)，深圳華強(qiáng)在收款條件、催收賬款、客戶跟蹤等方面采取措施，加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理。bB4esmc

潤欣科技表示，公司已建立起較為完善的應(yīng)收賬款和客戶信用管理體系并嚴(yán)格執(zhí)行。bB4esmc

風(fēng)險(xiǎn)3：存貨跌價bB4esmc

由于上游原廠的生產(chǎn)供應(yīng)周期往往與下游客戶的生產(chǎn)需求周期不匹配，為保障電子元器件供給，分銷商普遍會結(jié)合市場情況、客戶需求預(yù)測、上游原廠交期等信息，提前向原廠采購、備貨。但如果遇到非預(yù)期情況，可能導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷、存貨積壓，存貨跌價風(fēng)險(xiǎn)提高。bB4esmc

針對存貨風(fēng)險(xiǎn)，需要打組合牌。利爾達(dá)有“四招”應(yīng)對：加強(qiáng)預(yù)測管理、加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)庫存管理、提高銷售效率，從而全流程地促進(jìn)庫存周轉(zhuǎn)。bB4esmc

力源信息將從采購、銷售、加速存貨流轉(zhuǎn)、存儲和運(yùn)輸方面加強(qiáng)管理。bB4esmc

風(fēng)險(xiǎn)4：供應(yīng)商相對集中bB4esmc

一般來說，分銷商的供應(yīng)商是IC設(shè)計(jì)制造商，IC設(shè)計(jì)制造商在全球范圍內(nèi)具有市場份額相對集中的特點(diǎn)。同時，技術(shù)型分銷商一般會深度掌握數(shù)家IC設(shè)計(jì)制造商的產(chǎn)品應(yīng)用技術(shù)，并在此基礎(chǔ)上為客戶提供IC應(yīng)用解決方案和現(xiàn)場技術(shù)支持等多層面技術(shù)支持服務(wù)，因此也具有供應(yīng)商相對集中的特征。bB4esmc

雅創(chuàng)電子表示，公司計(jì)劃進(jìn)一步加強(qiáng)與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作關(guān)系，進(jìn)一步開拓利益共通的合作項(xiàng)目，在獲取下游項(xiàng)目機(jī)會的同時也能夠給供應(yīng)商帶來切實(shí)的業(yè)務(wù)增量。bB4esmc

利爾達(dá)通過提升在客戶端的服務(wù)能力，包括整體解決方案，從而提升客戶對公司的粘性，進(jìn)而提升供應(yīng)商對公司的依賴度；同時著力開發(fā)國內(nèi)外優(yōu)秀供應(yīng)商，拓寬渠道，減少供應(yīng)商相對集中可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。bB4esmc

風(fēng)險(xiǎn)5：人員流失bB4esmc

半導(dǎo)體集成電路行業(yè)是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，業(yè)務(wù)人員涉及微電子、嵌入式軟件、通訊系統(tǒng)、無線射頻硬件等多個專業(yè)，核心業(yè)務(wù)人員是半導(dǎo)體企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。尤其是近年來越來越多的分銷商走“技術(shù)型分銷”道路，如果難以持續(xù)引進(jìn)人才、留住人才，不僅會影響公司持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新能力，降低為下游客戶提供技術(shù)服務(wù)的能力，還有可能導(dǎo)致核心技術(shù)的泄密，對公司經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。bB4esmc

英唐智控表示，公司將不斷加大培養(yǎng)和引進(jìn)人才的力度，健全內(nèi)部激勵政策及員工福利制度，完善人才儲備機(jī)制。bB4esmc

雅創(chuàng)電子一方面將加大招賢納士力度，積極從外部引進(jìn)各層次人才，同時加強(qiáng)內(nèi)部培訓(xùn)，完善培訓(xùn)機(jī)制，使技術(shù)人員業(yè)務(wù)水平不斷提升；另一方面將進(jìn)一步完善薪酬福利制度，對員工進(jìn)行多種方式的激勵；同時，公司將不斷加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，增加企業(yè)凝聚力。bB4esmc

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